Il existe en effet quelques divergences récentes non corrigées entre l’indice et la devise. L’indice viendra par la suite corriger cette divergence en établissant une tendance haussière (d’avril 2004 à décembre 2005). 51 Les Moyennes Mobiles 53, Les Moyennes Mobiles linéaires .. 54 Quels cours choisir pour le moyennage? Cette tendance d’équilibre notée (1x1) suit en moyenne une pente de 45° dans un graphe linéaire. Le calcul de « f » se fait néanmoins plus facilement avec un système de trading qui fournit de manière automatique les valeurs de « p » et de « R ». En particulier, les figures les plus fiables sont celles qui présentent des volumes importants à la traversée de la ligne de cou, qui agit ici comme une résistance. n puisant ses informations directement sur les marchés et en étudiant l’évolution des cours et des volumes des titres négociés pour. Vous trouverez ci-dessous une sélection des figures les plus connues. Figure 134: Analyse technique comparative CRB Spot (Commodity research, Bureau)/Contrat Future sur les T-Notes à 30 ans. –   Parmi les différentes études menées ici, les plus intéressantessont celles faisant la comparaison entre le CAC 40 d’une part et le Dow-Jones, le Nasdaq et les Obligations d’autre part. Figure 44: Moyennes mobiles en représentations journalière et hebdomadaire. Si la résistance est fiable, il est peu probable que le cours du sous-jacent monte au-dessus de cette résistance: une option d’achat a donc peu de chance d’être exercée si son cours d’exercice est supérieur à cette valeur de résistance. Différents signaux d’achat et de vente peuvent être tirés de cette observation: Si la ligne des cours traverse vers le haut la Moyenne Mobile plate, et que celle-ci devient haussière, cela signifie que l’action est en train de quitter une zone de fondation ou une zone de consolidation: c’est un signal d’ACHAT. À la fin du mois d’avril, le rebond technique s’effectuera bien au voisinage de 36, qui est la valeur du nouveau support. Le titre effectue un plus haut à 25, qui est supérieur de 3 euros au « plus bas » de la colonne (20) : nous devons changer de colonnes et tracer des croix au dessus du « plus bas » de la colonne actuelle, jusqu’au cours 25. Plus la volatilité est élevée, plus la valeur a tendance à s’éloigner d’un comportement moyen, caractérisé par sa proximité à la Moyenne Mobile. Guide Complet De Lanalyse Technique Pour La Gestion De Vos Portefeuilles Boursiers 7e Edition : Find here Guide Complet De Lanalyse Technique Pour La Gestion De Vos Portefeuilles Boursiers 7e Edition Download Pdf Books Online: Ces investisseurs opèrent avec de très faibles frais de transactions, notamment sur les marchés des futures (contrats à terme) ou sur le Forex. Dans ce marché, la valeur absolue de la variation de cours sur les 10 dernières séances est pratiquement égale à la somme des valeurs absolues des variations journalières. La figure143 (Accor) montre un retracement à 33% au cours d’une phase haussière: après avoir rencontré une résistance lors de sa pro-, Figure 143: Exemple de retracement au cours d’une phase haussière. La courbe comparative (figure 131) du DJI-30 et du CAC 40 entre 1988 et 2005 nous montre que ces deux indices sont bien corrélés positivement et qu’ils évoluent généralement en phase. Il est en effet peu judicieux de conserver une option dont le sous-jacent évolue dans une zone de consolidation, car le temps qui passe dégrade rapidement la valeur de l’option. Si vous êtes acheteur, vous pourrez prendre position à l’achat lorsque les cours se mettront à refluer vers le plus haut de la veille (cas d’un gap haussier). C’est grâce au développement des techniques de traitement numérique du signal que la révolution du « numérique » a pu se faire dans un grand nombre de domaines comme la téléphonie, la télévision, la photographie ou la musique. Happy reading Guide Complet De Lanalyse Technique Book everyone. On peut ainsi se faire une idée de la configuration technique globale du marché des actions, avant de passer à l’étude individuelle action par action. Ce principe est également valable pour des tendances baissières majeures qui tendent à se perpétuer dans des mouvements de correction baissiers mineurs, comme nous pouvons le voir sur la courbe de BOUYGUES figure 31. Il est possible par exemple d’y acheter des euros payés en dollars (EUR-USD), des yens japonais payés en francs suisses (JPYCHF) ou des dollars canadiens payés en livres sterling (CAD-GPB) et plus généralement toute devise (parmi les 60 disponibles) contre une autre. Les volumes de transactions observés pendant la correction sont toujours décroissants. Un trader, intéressé par des changements fréquents de positions et souhaitant saisir toutes les opportunités de hausse et de baisse, utilisera les Moyennes Mobiles MM5 et MM20. • Exemple de filtrages « secteurs » et de filtrage « valeurs ». La première consiste à utiliser les signaux d’achat et de vente lorsque le RSIquitte les zones de sur-achat ou de survente. En pratique, il n’aura pas besoin d’exercer ses options pour empocher le bénéfice de l’opération. Technique books in PDF format and with full resources, many other books are recommended Guide Complet De Lanalyse Technique PDF Reading Free Guide Complet De Lanalyse Technique You know that reading Guide Complet De Lanalyse Technique is helpful, because we can easily get too much info online from your reading Il y a de nombreuses divergences entre le CAC 40 et l’Or lorsque ces mouvements sont de faible amplitude. On dit qu’une Moyenne Mobile « lisse » les variations de cours et qu’elle constitue une courbe de tendance pour la valeur. Pour mettre en œuvre ces conseils, nous pouvons nous aider des figures de l’analyse technique: dans les figures de continuationcomme les drapeaux, la volatilité décroît au cours de la formation de la figure (l’oriflamme) et monte brusquement à sa sortie (mât). Il existe une légende en analyse technique qui consiste à croire que la formation d’un Gap est toujours suivie à court terme d’une remontée du cours de l’action afin de combler le vide crée (on parle de recouvrement du Gap): cette légende est fausse. Bénéficiant d’effets de levier équivalents aux options, ils ne sont pas assortis comme elles d’une valeur temps dégradable et sont de ce fait plus faciles à utiliser. La courbe Bonduelle, figure 32 est caractéristique de cet état de fait: même s’il n’est pas possible de tracer sur cette courbe de véritables lignes de tendances, on voit nettement que l’action présente des phases haussières et baissières en alternance. Il y a une dégressivité continue de la performance pour différentes valeurs de la moyenne mobile et il n’y a pas dans cette liste de performances anormalement basse ou haute. La figure 8 ci-dessous donne par exemple une représentation en Bar-Charts hebdomadaires avec échelle logarithmique. L’explication en est simple: la représentation en Bar-Charts (ou chandeliers) fait apparaître les cours minima et maxima des séances, ce que ne fait pas la représentation en cours de clôture. J’ai choisi de vous présenter, dans chaque catégorie, les figures les plus connues et les plus fiables de l’analyse technique. Cette divergence haussière se résoudra fin 1996 par une correction haussière du CAC 40. Après une stabilisation relativement courte à ce dernier cours, l’action repart à la hausse pour atteindre à nouveau une valeur proche de 150 euros (figure 13). Dans cet exemple, nous considérerons que la 1re séance est baissière, que la largeur de la boîte est de 1 euro et que la distance de renversement est de 3 euros. Sur la courbe d’Accor(figure 95)on voit nettement les croissances d’ADX à l’établissement de la phase haussière et à l’établissement de la phase baissière: un ADX qui croît n’est pas synonyme d’un signal d’achat mais synonyme de l’établissement d’une tendance. Les indicateurs de comparaison (l’indicateur de progression relative) seront développés dans le chapitre 6. Cette figure est la figure caractéristique des renversements lents, déclenchés par des phénomènes d’accumulations progressives, utilisés par quelques acheteurs avisés qui souhaitent ramasser l’action à bas prix. Dans une tendance haussière, les minima de la courbe des cours sont croissants et sont situés au-dessus ou au voisinage de la Moyenne Mobile, qui constitue un support à leur croissance. Sur les marchés dérivés (options, warrants, certificats, futures, forex), l’analyse technique présente le double avantage de fournir un timing précis pour entrer et sortir des marchés et celui d’optimiser le risque grâce aux techniques de risk management et de money management. Il est possible de classer les figures « chartistes » en trois catégories: Les figures de retournement, les figures de continuation et les figures de doute. Elle consiste à décomposer un signal, une onde acoustique ou une vibration en une série d’ondes sinusoïdales de fréquence, d’amplitude et de phase données. Ainsi, pour acheter un contrat standard (EUR-USD) de 100000 euros, vous n’avez besoin de déposer que 1000 euros. Figure 186: Progression du Cperform Put sur France Telecom. Néanmoins, ce signal doit, pour être efficace, se trouver confirmé par des volumes de transactions plus importants qu’à l’ordinaire. Plus difficile sera donc le franchissement de ces seuils psychologiques (voir figure 21). Pour des valeurs évoluant continuellement dans des phases de consolidation ou de fondation (« Trading range »), ces systèmes génèrent souvent de nombreuses transactions perdantes et ne conduisent pas à de bons résultats. Dans une Moyenne Mobile linéaire à 50 jours tous les cours ont un poids équivalent dans le calcul de la Moyenne Mobile, que ce soit celui qui date de 50 séances ou celui qui date d’hier. –   Zone 4 (juillet 2003 à janvier 2004): l’OAT est en phase haus-sière tandis que le CAC 40 est encore en phase baissière. Les certificats sont des produits intéressants pour spéculer sur une hausse ou une baisse d’un sous-jacent mais ils peuvent également être utilisés pour protéger des positions sur un portefeuille de valeurs mobilières. L’action peut tout simplement évoluer vers une phase de consolidation et il vaut mieux attendre que la tendance se soit effectivement inversée (traversée de la Moyenne Mobile par la courbe des cours) pour vendre effectivement. (figure 202). 57 Réglage de la Moyenne Mobile . La volatilité historique se mesure directement sur le sous-jacent d’option par des calculs statistiques comme on l’a vu au chapitre 5. Il n’est pas obligatoire que la ligne de cou soit horizontale, mais sa pente doit rester dans des limites raisonnables (+/– 15 %) pour que la figure soit valide. C’est au moment où la divergence prend fin (mi 1990) que le CAC 40 corrige fortement à la baisse. Sujette à de nombreuses interprétations et variations, elle nécessite beaucoup de pratique avant de pouvoir donner le meilleur d’elle-même. –    que l’indicateur de progression relative par rapport au CAC 40 n’estpas baissier. Le calcul de « f » doit être fait après chaque transaction, où l’on comptabilise le nombre de transactions perdantes, le nombre de transactions gagnantes, le gain moyen des transactions gagnantes et la perte moyenne des transactions perdantes. Un marché faiblement haussier n’est en effet jamais à l’abri d’une « rechute » face à des événements extérieurs très défavorables. La performance résultante est une performance brute, hors inflation. Les figures de doutecomme les triangles symétriques sont également des figures qui génèrent des volatilités faibles au cours de leur formation. Ce brusque mouvement des cours est à l’origine d’une phase haussière de courte durée. Pour obtenir cette performance, il aurait fallu placer nos 100 euros et les laisser bloqués pendant 17 ans sur un compte qui rapporte 10.8 % par an, en prenant en compte les intérêts composés. La ligne de cou (support) à 43 euros est franchie à la baisse mi-août. C’est une figure qui débouche généralement sur une tendance haussière de plus ou moins longue durée. –  détecter facilement des niveaux de support et de résistance. De plus la stratégie d’achat passif de titres ne permet pas de profiter des effets de levier apportés par les actions individuelles au cours de chaque période. De la même manière, lorsqu’un cours passe par exemple d’une zone de résistance à une zone de support en effectuant une baisse de 100 euros, il effectuera, selon cette théorie, une correction à la hausse de 38, 50 ou 62 euros, si le support joue bien son rôle. Les hausses du sous-jacent vont induire des hausses sur l’option, car plus le sous-jacent monte, plus l’option a de chances d’être exercée. La règle qui fournit l’objectif probable de baisse est applicable pour une ligne de cou inclinée: l’objectif se calcule toujours en reportant, à partir du franchissement de la ligne de cou, la hauteur de la tête mesurée à partir de cette ligne de cou. Ce phénomène existe également pour les tendances baissières, qui présentent quelquefois une ligne de support décroissante, mais il est moins fréquent que pour les tendances haussières. Cette performance prend en compte généralement: –   le réinvestissement des gains (ou pertes) obtenus pour chaque tran-saction individuelle (performance cumulée), –   les frais de transactions perçus lors de chaque achat ou de chaquevente (frais fixes ou variables). Pour appliquer l’analyse spectrale aux courbes des cours de bourse, il est donc nécessaire d’enlever la caractéristique directionnelle des données de cours (grâce à des moyennes mobiles ou à des calculs de régression linéaire), puis de corriger l’aspect non périodique de ces signaux, grâce à des fonctions de lissage appelées « fenêtres de Hamming ». Il n’y a pas d’explication sur le mode calcul de ces supports et résistance, mais le fait est que ces niveaux sont souvent testés par le marché, tout simplement parce qu’ils sont utilisés par un grand nombre d’intervenants, depuis déjà de nombreuses années. Ces signaux d’achat et de vente peuvent être utilisés dans des marchés à tendance peu marquée (zones de fondation ou consolidation à ADX faible). Qui au contraire n’a pas ressenti l’euphorie de voir une valeur récemment mise en portefeuille s’envoler sous l’effet d’une rumeur d’OPA… et manifesté l’envie de s’en vanter auprès de son entourage proche? L’Average True Range (ATR) est simplement la moyenne mobile du TR, calculée sur un nombre de séances données (par défaut =14). -  Puis il définit le premier critère d’achat (critere 1): mamoyenne doit être haussière, c’est-à-dire que sa valeur actuelle doit être supérieure à la valeur qu’elle avait, la séance précédente (mamoyenne>=mamoyenne[1]). Les lignes de résistance se détectent sur des alignements horizontaux de croix (au minimum trois). De même, un signal d’entrée à l’achat pourra coïncider avec un signal de solde de la position de vente. La formation d’un drapeau au cours d’une phase haussière est donc l’occasion pour un investisseur avisé de conserver et même de compléter sa position d’achat. En effet sur la ligne de support un grand nombre d’opérateurs ont acheté… et se sont trompés. –    la volatilité du sous-jacent: la volatilité d’une valeur mesure, sur une période donnée (l’année en général), la dispersion de ses rentabilités par rapport à la moyenne de celles-ci. Mais bien souvent, la plupart des systèmes de trading offrent la possibilité de représenter les quatre types de signaux précédents, ceux-ci pouvant quelquefois se combiner: un signal de vente à découvert pourra coïncider avec un signal de solde de la position d’achat. Si les cours traversent vers le bas la Moyenne Mobile relativement plate, qui commence à décroître, cela signifie que l’on est en train de quitter la phase de consolidation et que les investisseurs ont fait le choix de la baisse: c’est un signal de vente. Vous pouvez ajouter des indicateurs (Option : Affichage/Ajout d’indicateurs) sur la partie haute de la courbe (cours) ou sur la partie basse. –    En août, Accor casse son support à 48: on vend la totalité de la posi-tion. On peut quelquefois se contenter d’une configuration technique baissière sur la valeur seule, à condition qu’elle soit d’une grande fiabilité, comme par exemple la traversée de la ligne de cou d’une tête et épaules. Cette figure est à l’origine du renversement de la tendance haussière en tendance baissière. Figure 120: Exemple de Force Relative croissante. Cette 4ème édition de L'analyse technique expliquée est la meilleure source d'information si vous souhaitez prendre des décisions plus judicieuses. L’ANALYSE TECHNIQUE COMPARATIVE DES DIFFÉRENTS MARCHÉS (Analyse inter-marchés). Si c’est le cas, je vends mes positions, sauf s’il s’agit d’une correction (volumes faibles, figure de continuation…). Pour mesurer le total net des profits et pertes, il suffit d’observer l’évolution d’une somme de 10000 euros placée sur ce titre en effectuant toutes les transactions générées par ce système sur la période considérée. Comme nous venons de le voir, l’utilisation des options peut s’avérer extrêmement profitable, mais leur maniement est également très risqué. Dans le cas d’un support, le consensus provient d’un groupe d’acheteurs optimistes. Il pourra à cet effet utiliser la représentation en chandeliers japonais journaliers pour être plus précis sur le moment de l’achat. Le signal de vente est donné lorsque les cours franchissent vers le bas le creux de la figure, qui agit dans cette figure comme un support. Pour calculer la moyenne mobile en Intraday, on utilise plus généralement le cours moyen du chandelier que le cours de clôture. Parce qu’elles sont plus riches en information et permettent des analyses techniques plus fines, vous comprendrez aisément que les représentations classiques temporelles (par exemple: chandeliers japonais + volumes) sont préférables aux diagrammes en Points et Figures. Get this from a library! – Les « swing traders »: leur échelle temporelle est d’une heure par barre. Je préconise d’utiliser une représentation à trois écrans (appelée triptyque) utilisant respectivement une échelle de temps hebdomadaire, une échelle de temps journalière et une échelle de temps horaire (S,J,H). La détection de figures doit pour cela toujours être confortée par d’autres analyses, dont une analyse des tendances, et une observation des volumes. –  Comme un indicateur de sur-achat et de survente: le CCI varie leplus souvent entre –100 et +100. Ici l’objectif de baisse (25 euros) a été atteint et dépassé. La courbe du Groupe Gascogne (figure 19) nous donne l’exemple d’un support à 90 franchi en Octobre 2004. Un système ne générant que deux ou trois transactions possédera incontestablement moins de stabilité qu’un système en générant une vingtaine. Le Titre Du Livre: GUIDE COMPLET DE LANALYSE TECHNIQUE: Auteur: Thierry Clement: EAN: 9782840015406: Livres Format: eBook, PDF, ePub: Langue: Français: Nombre de pages Comme nous l’avons vu, cet indicateur est particulièrement utile pour détecter la mise en place de tendances, qu’elles soient haussières ou baissières: un ADX supérieur à 25 et croissant est un signal qui caractérise la mise en place d’une tendance (haussière ou baissière). Il existe une autre manière de calculer la volatilité, de manière plus absolue: cette méthode est basée sur la mesure du « True Range  (TR)» (la variation effective). En cas de divergence entre l’OBV et l’indicateur d’A/D, je privilégie ce dernier, qui est plus précis. Pour simplifier nous dirons que le DMI +mesure la capacité de la courbe de l’action à établir de nouveaux «plus haut». Vous apprendrez à construire quelques systèmes simples, à optimiser leur performance et à protéger votre capital, grâce à des méthodes de gestion du capital. Pour un tel système, l’optimisation n’a pas de sens. Les ayant étudiés et expérimentés au cours de ces dernières années sur le marché français, je les ai trouvés trop complexes à utiliser ou peu performants et ne les ai pas retenus dans la méthode que je vous propose dans ce livre. Lorsque la Moyenne Mobile commence à jouer un rôle de résistance, je vends mes positions d’achat, indépendamment de la configuration technique du CAC 40. Cette correction était une bonne opportunité pour réinvestir à un cours proche de 36. Il faut également porter attention aux modalités de l’exercice des bons: ce peut être 1 action obtenue pour 1 bon, ou 2 pour 3…, selon l’émetteur du bon. Après une stabilisation relativement courte à ce dernier prix, l’action repart à la baisse pour atteindre à nouveau une valeur proche de 200 euros (figure 16). C’est également la période de représentation la mieux adaptée à une position investisseur et c’est pourquoi la représentation en chandeliers japonais hebdomadaires sera la représentation la plus utilisée dans cet ouvrage. C’est également celle qui conduit aux draw-downs les plus bas et c’est la méthode la plus communément utilisée par les traders américains. Un très bel exemple d’Étoile du soir Doji nous est donné sur la courbe de Club Méditerranée (figure 84). Le problème de la diversification se pose dès lors que les positions engagées évoluent favorablement et que les stops de protection peuvent être déplacés au-delà des prix d’achat (ou de vente). Le Money Management ne s’applique pas uniquement aux placements boursiers, mais aux jeux en général et aux jeux de hasard en particulier. –  si l’indice baisse de 1 % et clôture à 4455, votre moins-value est de450 euros et le solde de votre compte s’établit à 4050, c’est-à-dire au dessus de votre marge opérationnelle. Il y a changement de colonne lorsqu’il existe un renversement de tendance accompagnée d’une variation de cours supérieure à la «distance de renversement» (la distance de renversement est généralement égale à trois fois la largeur de la boîte). a) Si le trading range (variation entre le plus haut et le plus bas des 30 premières minutes) observé est important (entre 0,8 fois à 1,2 fois l’Average True Range), alors le plus bas et le plus haut de la séance mesurés sur ces 30 premières minutes risquent très probablement de jouer respectivement un rôle de support et de résistance pour la séance toute entière. Les options se négocient par contrats standardisés (appelés également «lots») déterminés par la quotité. L’oscillateur sur Moyenne Mobile (encore appelé « oscillateur ») effectue la différence entre la Moyenne Mobile court terme et la Moyenne Mobile long terme, le choix des deux longueurs de ces Moyennes Mobiles étant fait par l’utilisateur.